推进中国跨国公司发展的战术意思

内容提要：近年来，国际金融；砸恍┡畈鹊某寤，客观上为新兴经济体跨国公司崭露头角创造了可贵的机缘。在这一布景下，中国企业“走出去”获得了积极进展。但总体来看，中国跨国公司的成长还是刚刚起步，无数企业依然不足足够的跨国经营能力和经验，跨国公司成长必要的造度和政策环境还很不美满。因而，进一步加深对我国对表投资沉要性的理解和意识，成立和美满有关政策与服务系统，拥有极度沉要的意思。钻研批注，推进中国跨国公司发展是我国当前经济发展阶段的客观要求，有利于提高我国企业的国际竞争力，有利于加快传统产业转型升级，有利于提高我国经济发展的均吕梁平，有利于加强和深入我国对表经济关系。

    关键词：对表投资，中国跨国公司，意思

    一、推进中国跨国公司发展是我国当前经济发展阶段的客观要求

    20世纪80年代以来，作为全球化迅速发展的重要特点之一，跨国公司的出产和市场扩张日趋活跃，国际跨境直接投资增长显著加快。蓬勃国度由于其自身具备较强的本钱和技术优势，在投资输出方面表演着沉要角色，催生了大批跨国公司。发展中国度在输出跨境投资方面的作用固然相对有限，但随着自身经济发展水平的不休提升，造就跨国企业的能力也在逐步加强。

    第一，从国际经验来看，我国已进入了大力造就跨国企业的经济发展阶段。直接投资存量是企业在东路国累计投资规模和本钱实力的反映，一个国度的对表投资存量与承接表来投资存量之比则能够看做该国跨国公司输出能力的阐发。凭据世界及重要国度跨境投资统计的推算了局显示，蓬勃国度对表投资存量均匀相当于国内吸收表来投资规模的1.3倍以上，注明蓬勃经济体拥有较强的跨国公司净输出能力。与此相反，发展中国度的均匀值仅有56%，注明这些经济体吸收的表来跨国公司多于本国向海表扩张的跨国企业。蓬勃国度或发展中国度内部也存在较大的差距性。但根基上出现肯定的法规性，即随着人均GDP水平的提高，表向与内向跨国公司本钱之比相应上升。这批注经济发展水平是决定一个经济体向表输出跨国公司能力的沉要成分。另表，凭据国际经验，发展中国度进入人均GDP 3000美元以上的中等收入阶段后，对表投资将显著加快。我国是一个发展中国度，2011年人均GDP超过了5000美元，固然低于蓬勃国度和韩国、巴西、俄罗斯等重要新兴经济体，但是高于印度等国，已经进入了企业大规模走出去的发展阶段。

    第二，从发展趋向来看，新兴经济体在推动跨国公司发展中的作用日益沉要。持久以来，蓬勃国度的跨国公司是推动经济全球化的重要力量，在推进世界经济增长方面阐扬着举足轻沉的作用。凭据IMF统计，二十多年来，全球跨国公司对表投资存量中90%以上来自蓬勃国度企业，其中欧盟和美国别离占有40%和30%左右的份额。但是，随着新兴经济体的逐步崛起，尤其是近年来国际金融；耘畈锰宕囱铣脸寤，金砖国度等发展中国度企业的对表投资扩张急剧增长，在全球跨国公司投资存量中的比沉显著上升。2011年发展中国度跨国企业在表本钱存量达到3.7万亿美元，占全球的比沉由1990年的7.0%，提高到了17.5%；金砖四国（BRIC）的全球份额同期也整整提高了1倍。

表1　重要国度对表投资存量占全球比沉（%）

年份	蓬勃经济体	美国	欧盟	日本	发展中经济体	BRIC
1990	93.0	35.0	38.7	9.6	7.0	2.2
1995	91.2	36.0	39.6	6.3	8.7	1.7
2000	88.9	33.9	43.8	3.5	10.8	1.3
2005	87.9	29.2	46.1	3.1	10.9	2.4
2010	82.2	22.8	44.3	4.0	15.9	4.5
2011	80.6	21.3	43.5	4.5	17.5	4.9

    资料起源：IMF。

    国际金融；⒆髦，全球经济格局在产生深刻变动，新兴经济体日益成为引领全球经济复苏和推动经济全球化的沉要力量，在推进跨国企业发展中的作用持续上升。20世纪90年代初到2005年的十多年间，蓬勃国度跨国公司在海表投资存量增长对全球存量增长的贡献率维持在85%以上，发展中国度的贡献率低于13%。但2006年以来这一格局产生了显著变动，2006～2010年期间，蓬勃国度的贡献率回落到了73.5%；发展中国度提高到了23.3%。2011年全球跨国企业对表投资存量增长全数来自觉展中国度的贡献。中国作为世界上***的发展中国度，近年来，在推进本国企业跨国投资方面获得了较猛进展，在逐步成为全球企业跨境直接投资发展的沉要推动者，在造就新的跨国公司成长方面将阐扬更大的作用。

    第三，从国际比力来看，我国跨国企业的海表相对实力依然落后于世界重要新兴经济体，今后拥有较大的发展空间。一个国度输出的跨国企业规模大幼除了受经济发展水平的影响之表，还和经济总体实力亲昵有关。因而，对表投资存量与本国GDP之比，可能反映各经济体造就跨国企业的相对发展水平并进行相互比力。统计显示，1990～2010年期间，全球对表投资存量相对于GDP总量的比率维持逐步上升势头，2011年固然由于全球经济局势恶化的影响有所降低，但依然维持30%左右的汗青较高水平。这批注跨国公司的全球扩张处于持续上升趋向，全球经济对跨国公司的依赖水平进一步提高；其中蓬勃国度经济对跨国企业对表扩张的依赖水平高于全球水平；发展中国度则由于跨国企业实力较弱等原因，海表扩张的进展相对落后。从国际比力来看，近年来，我国企业固然加快了走出去措施，海表本钱实力逐步上升，但相对水平不只显著低于全球均匀水平，并且与发展中国度均匀水平也存在较大差距。我国2011年跨国企业海表本钱存量与GDP之比仅相当于日本的31.5%，美国的13.2%，英国的7.2%。即便与新兴经济体相比我国也存在肯定差距，海表本钱相对规模别离相当于印度、韩国、巴西、俄罗斯的10%～90%（拜见表2）。这注明，今后我国大力造就跨国公司，推进企业跨国投资经营依然存在较大发展空间。

表2　海表投资存量与GDP之比（%）

	1990	1995	2000	2005	2010	2011
世界	9.9	12.6	24.5	27.5	33.4	30
蓬勃经济体	11.1	14.6	28	32.4	42.4	39.4
美国	12.6	18.4	27	28.8	32.8	29.8
法国	9	24.2	69.7	57.6	61.6	49.4
德国	8.8	10.6	28.7	33.5	43.8	40.4
英国	22.6	26.3	60.8	52.6	72.2	71.9
日本	6.6	4.5	6.0	8.5	15.2	16.5
澳大利亚	11.4	15.3	23.4	27.3	31.7	25.3
发展中经济体	4.1	5.8	12.6	12.9	16.6	13.8
中国	1.1	2.3	2.3	2.5	5.2	5.2
韩国	0.9	1.9	4.0	4.6	13.7	14.3
印度	0	0.1	0.4	1.2	5.6	5.7
巴西	10.2	5.8	8.1	9.0	9.0	8.4
转轨国度	-	0.9	6	14.7	19.8	16.3
俄罗斯	-	0.8	7.8	19.2	24.8	19.7

    资料起源：凭据IMF数据库数据推算。

    二、推进中国跨国公司发展有利于提升我国企业的国际竞争力

    第一，加强本土企业的国际化经营能力。企业的国际化经营能力重要体此刻以下几个方面：一是国际市场启发能力；二是本钱和技术身分的全球配置能力；三是治理和人才的国际化水平。鼎新盛开三十多年来，我国大批本土企业通过和来华投资的跨国公司成立合作、合伙企业的方式，迅速提升了国际市场启发和本钱、技术、人才等出产身分的全球配置能力，并对国内产业升级和技术进取阐扬了积极作用。但这些企业重要服务于国表跨国公司全球布局必要，通过“引进来”方式在国内展示了较强的国际化能力，但在“走出去”直接参加全球运营方面依然不足足够的经验和较强能力。尤其是数量占绝对无数的纯“本土企业”，和国表跨国公司相比，国际化经营能力存在较大差距。以市场启发能力为例能够注明这一点。2012年1～11月我国规模以上工业统计显示，在造作业的30.9万家规模以上企业中，表国和港澳台投资企业（含中表合伙企业）仅为5.6万家；中资企业达到25.2万家，占全数企业的81.7%。表资造作业企业的出口交货值占全国的近七成；中资企业仅占三成；另表，中资企业的出口依存度（出口交货值/销售产值）仅为5.8%，远低于表资企业的34.2%；注明本土企业的国际市场启发能力远低于国表跨国公司及其在华投资企业。若是本土企业通过“走出去”投资，成立跨国出产和营销网络，将有助于不变和启发海表市场，在推进企业产品和设备出口的同时，逐步堆集在全球市场整合和配置身分资源的经验，加快提升企业的国际化经营能力。

    第二，获得全球品牌、技术等战术性资产。凭据邓宁的国际投资理论，企业跨境投资的重要主张之一在于获取品牌、技术等战术性资产。一方面，我国是全球第一的造作业大国和出口大国，2011年出口金额占全球业务总额的10.6%。但其中80%以上的出口商品是贴牌出产，严沉不足拥有国际竞争力的自主品牌。另一方面，我国的产业技术水平与蓬勃国度之间也存在很大差距，大量的造作能力集中在产业价值链的中低端，主题技术和零部件大量依赖于进口。以IT造作业为例，2011年我国的IT组装品出口占全球的30.7%，显著高于美欧日蓬勃经济体，甚至超过东亚四幼龙和东牛耳要四国的总和。凭据业务特化系数和产品出口、进口中零部件和组装品各自所占比沉，我们能够明显地看到，中国的IT产业在属于产业链中低端的组装品领域拥有较强优势，但在处于产业链高端的IT主题零部件领域阐发为显著的比力劣势（拜见表3、表4）。为了提升我国产业技术水平和在全球价值链中的职位，除了加快造就自主品牌、推动自主创新之表，通过跨境并购投资和企业跨国经营，获取沉要品牌和技术专利，同样不失为一种极度有效的蹊径。不能单一地将并购企业是否盈利作为中国企业对表投资成功与否的唯一尺度，获得战术性资产对于公司整体发展的战术意思更为沉要。近年来，诸如中国吉利集团并购欧洲老牌汽车造作企业沃尔沃、中联沉科收购意大利混凝土工程机械造作企业等成功案例，为我们带来了沉要启迪和信心。

    表3　重要经济体IT产品业务（%）

	出口占世界比沉		进口占世界比沉		业务特化系数
	IT零部件	IT制品	IT零部件	IT制品	IT零部件	IT制品
中国	16.3	30.7	23.5	9.8	-21.8	52.7
美国	8.2	8.9	7.8	20.7	-1.4	-38.4
欧盟15	16.7	21.1	16.8	27.2	-4.2	-11.1
日本	7.3	4.9	3.6	5.3	30.4	-2.5
东盟4	7.7	4.3	7.0	2.8	0.4	22.0
四幼龙	36.3	14.6	26.8	13.8	11.3	4.4

    资料起源：凭据日本业务振兴机构官网（www.jetro.go.jp）数据推算。

    表4　重要高技术产品的业务特化系数（%）

	中国	日本	美国	欧盟15	东盟4	四幼龙
半导体造作机械	-88.8	75.8	10.1	42.1	-52.1	-50.5
客车	-83.2	81.7	-43.6	12.9	10.1	60.5
机床	-72.7	90.3	-31.8	27.7	-63.9	33.2
集成电路	-67.7	28.1	13.1	0.4	-1.6	10.4
汽车	-61.3	83.5	-33.8	12.9	8.9	58.6
半导体及零部件	-48.0	34.0	7.3	-15.5	4.1	10.5
医药品	-31.2	-68.1	-26.4	16.0	-62.8	-8.5
精密机械	-22.7	25.9	6.2	10.3	-7.5	19.5
IT零部件	-21.8	30.4	-1.4	-4.2	0.4	11.3
计量仪	-21.7	38.8	7.7	17.2	-8.8	-6.2
塑料橡胶	-16.8	32.9	4.4	5.8	37.2	29.3
化工制品	-9.7	-3.3	-5.5	10.2	-18.4	-0.1
汽车零部件	-4.9	73.9	-15.0	5.3	-7.1	51.0

    资料起源：凭据日本业务振兴机构官网（www.jetro.go.jp）数据推算。

    三、推进中国跨国公司发展有利于加快传统产业转型升级

    在国际金融；挠跋斐中钊搿⑷蚓酶此障灾呕旱牟季跋，我国传统的劳动密集型和资源型产业面对着巨大的转型升级压力。一是劳动力成本迅速上升，传统的劳动密集型产业竞争力受到其他发展中国度低成本优势的冲击；如我国的纺织、服装、杂项制品等产品在全球占有较大市场份额，持续上升的可能性大大降低（见表5）；二是投资驱作为用下形成的大量产能过剩行业必要采取强有力的节造措施；如中低端钢铁产品、构筑资料等；三是使用新技术、新伎俩设备传统产业，实现出产方式转变的难度显著上升。发展跨国企业有助于提升应对上述挑战的能力。如将纺织、服装等劳动密集型产品的出产基地转移到劳动力成本相对便宜的发展中国度；将钢铁、建材、化工等高耗能、高传染和资源性产业的过剩产能，转移到能源和资源丰硕、基础设施建设需要急剧增长的国度和地域；将落后出产线和设备转移，为新技术、新设备投入提供地皮、厂房、资金、人员支持
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    表5　重要劳动密集型产品出口占全球同类产品比沉产业的比例（%）  

	中国	美国	欧盟15	日本	东盟4	四幼龙
服装	35.2	1.1	24.1	0.1	3.3	6.6
杂项制品	32.8	6.5	30.7	1.5	3.0	6.6
纺织品	32.2	3.8	23.3	1.3	3.6	8.7

    资料起源：凭据日本业务振兴机构官网（www.jetro.go.jp）数据推算。

    四、推进中国跨国公司发展有利于提升我国资源供给的安全性和利用效能

    第一，增长能源和沉要矿产资源的开发和配置权。扩大投资获取资源开发和配置权，是确保能源和沉要矿产资源供给的沉要方式之一。我国是一个天然资源相对匮乏的国度，国内经济发展必要的能源和沉要矿产资源大量依赖于进口。以石油为例，依照石油出产比推算，我国现有已探明石油储量只能持续开采十几年。固然还有可能探明新的储量，但石油资源逐步枯竭的趋向是无法扭转的。2008年中国石油进口对表的依存度不到50%，2011年已靠近60%。从全球来看同样如此，目前已探明储量的石油仅仅可能开采40年左右。因而，能否在有限的资源中尽可能节造较多的份额是一个国度经济发展的关键问题。持久以来，蓬勃国度企业通过扩大海表资源投资，获得了大量全球重要矿产资源开发和配置权利，成为左右国际矿产资源市场供求关系变动的沉要力量。目前，世界上已探明储量丰硕优质矿产险些均为西方跨国公司所节造，世界前8大矿业企业已节造全球矿业供给近50%的市场份额。我国是一个发展中经济大国，经济发展尚处于工业化中后期阶段，随着工业化、城市化的加快发展，矿产资源供需的矛盾将越来越凸起，预计在今后的8～15年内，我国大量固体矿产的亏损依然处于高增长时期，并将顺次进入顶峰亏损阶段。因而，能源和重要矿产资源已经成为造约我国持久持续较快发展的瓶颈。目前，我国企业海表投资的三成左右集中在能源和矿产资源领域。但是从保险资源供给和把握定价权的角度来看，还是远远不够的。以铁矿石为例，中国冈祗和其他企业在国表的矿山投资参股，以此节造铁矿石资源的比沉，约莫占中国铁矿石进口需要量的13%左右；而蓬勃国度，如日本，这一比例都在60%以上。从这一现实启程，中国通过投资参股来节造铁矿石资源，应是持久战术方针。今后，我国应在加强国内地质勘查、提高矿产资源利用效能、节约和集约利用资源的同时，综合使用投资、业务、对表增援等矫捷多样的大局，积极开发利用海表资源。

    第二，调整能源和资源性产业布局。持久堆集形成的重大高耗能、高传染和资源型产业规模导致我国能源和沉要资源亏损过大、节能减排难以达到既定指标。为了突破资源和环境造约、实现经济可持续发展指标，必须进一步加大结构与产业布局调整力度。鉴于我国能源和沉要矿产资源匮乏的根基国情，通过激励高耗能、资源型产品出产企业的海表产业转移，有助于削减国内能源和资源亏损，缓解环境；ぱ沽。

    五、推进中国跨国公司发展有利于提升我国经济发展的平衡性

    第一，增长海表直接投资收益，推进国民收入增长。本土企业走出去发展跨国经营有利于国民出产总值和国民收入增长。目前，国际通常用国内出产总致反调查一个国度或地域经济增长的潜力和经济实力，但由于国内出产总值依照“河山准则”统计，并不齐全代表“国民”福利水平的上升。国民出产总值依照“国民准则”统计，可能较为正确地反映国民福利水平的增长。本土投资者在海表跨国企业的净收益属于“国民”海表净收益的组成部门之一，其增长有利于提升国民福利水平。

    国际出入表中的直接投资净收益反映的是本土投资者海表跨国企衣符润扣之表国直接投资企衣符润之后的净值，是海表身分净收入的一个组成部门。目前我国颁布的国际出入表并没有单独列出直接投资净收益部门，而依照日本的国际出入统计表，2011年，日本直接投资净收益约莫占海表净收益的30%左右，占GDP的比沉也达到了0.82%的汗青较高水平。中国蕴含债券投资在内的所有海表投资净收益占GDP的比沉最高时也仅仅达到0.7%左右的水平，其中直接投资净收益在国际出入表中并未显示，估计仅占很少一部门，和日本相比存在很大差距，在通过直接投资收益持续增长推进国民收入增长方面还有较大空间。

    第二，增长海表直接投资支出，推进国际出入平衡。本土企业走出去投资发展跨国经营对于改善我国的国际出入平衡拥有积极作用，从日本的经验来看，本钱出入逆差成为平衡时时出入持久顺差的重要伎俩。其中企业对表直接投资增长带来的直接投资出超是本钱出入逆差的沉要组成部门。持久以来，除个别年度之表，我国的国际出入维持了时时项目和本钱项主张“双顺差”态势，显著加大了内表经济失衡和人民币升值压力，压缩了钱币政策的矫捷调控空间，甚至成为引发市场流动性过剩和通货膨胀的沉要原因。通过扩大本土企业对表本钱输出，有利于削减本钱项目剩余，对冲时时项目顺差，推进国际出入和内表经济平衡。

    六、推进中国跨国公司发展有利于扩大和深入我国对表经济关系

    第一，跨境延长产业链条，推进我国出口市场多元化。我国企业通过在境表设立出产和加工企业，跨境延长出产链，有助于扩大有关产品的零部件、设备出口，提高本土企业产品的全球市场份额。持久以来，我国的出口市场重要集中在欧、美、日等蓬勃国度和地域，中国商品在这些国度和地域占有较大市场份额。以美国为例，凭据美方统计，目前来自中国的进口占其全数进口的近20%，其中杂项制品、纺织品的进口份额更是高达40%～60%左右。过于单一和集中的市场结构，不只使我国出口增长容易受到这些国度经济和金融局势颠簸的影响，还时时遭逢来自这些业务同伴各类大局的业务；ご胧┑拇蜓，冲击我国的表部市场环境。因而，执行出口市场多元化战术对于推进我国对表业务的持续、不变增长拥有沉要意思。我国企业目前的跨国出产布局，无数分散在一些发展中国度，这将有利于带头与投资东路国之间的双边业务增长，提升我国商品在更多发展中国度的市场份额。

    第二，推进东路国经济发展，深入双边经济关系。我国企业的跨国投资和出产经营活动，将为投资东路国带来就业和经济增长机遇，有利于加强企业和本地之间的互换与往来，推进相互相识。实现互利共赢是我国发展对表关系的根基方针。持久来看，世界无数国度都将吸引表国企业投资作为推进本国就业增长和经济发展的沉要伎俩，普遍执行了极度积极的投资推进政策。这将为中国公司在投资主张地设立跨国经营企业提供优良的政策环境和社会支持。随着企业对表投资的不休增长，更多的中国跨国公司将作为衔接我国与世界列国的沉要桥梁和纽带，为深入相互之间的经济合作关系、优化我国经济发展的表部环境阐扬越来越沉要的作用。

    国务院发展钻研中心对表经济钻研部“对表投资与推进中国跨国公司发展钻延妆课题组

    课题组长：隆国强

    执笔：赵晋平

 

起源：2013年第48号    国研视点